Κάλυψη δεδομένων
Το Axion Metrics καλύπτει τις εισηγμένες εταιρείες του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Η κάλυψη ξεκινά από τη χρήση 2020 και επεκτείνεται με κάθε νέα δημοσίευση: κάθε νέα ετήσια χρήση και κάθε νέο εξάμηνο προστίθενται μόλις δημοσιευθούν οι οικονομικές καταστάσεις.
Τα στοιχεία εξάγονται από τις δημοσιευμένες οικονομικές εκθέσεις κάθε εταιρείας — ετήσιες και εξαμηνιαίες, ενοποιημένες όπου υπάρχουν — και επαληθεύονται χειροκίνητα ανά εταιρεία και ανά περίοδο.
Πηγές & επαλήθευση
- Οικονομικά μεγέθη: ετήσιες και εξαμηνιαίες οικονομικές εκθέσεις των εταιρειών (ισολογισμός, κατάσταση αποτελεσμάτων, ταμειακές ροές).
- Μετοχική σύνθεση & θυγατρικές: ετήσιες εκθέσεις και επίσημες γνωστοποιήσεις.
- Εταιρικά γεγονότα: ανακοινώσεις εταιρειών και του ΧΑ (αυξήσεις κεφαλαίου, split, μερίσματα, εξαγορές).
Κανόνες που τηρούνται
- Οι τιμές καταχωρούνται ακριβώς όπως στην πηγή — δεν αντιστρέφονται πρόσημα. Ζημιές παραμένουν αρνητικές.
- Όταν ένα έτος εμφανίζεται σε περισσότερες από μία εκθέσεις, υπερισχύει η πιο πρόσφατη (αναμορφωμένα στοιχεία).
- Για τις τράπεζες εφαρμόζονται ειδικές συμβάσεις: ως «έσοδα» λαμβάνεται το σύνολο των λειτουργικών εσόδων όπως το δημοσιεύει η ίδια η τράπεζα (όχι μόνο τα καθαρά έσοδα από τόκους), και ως «απομειώσεις» το κόστος πιστωτικού κινδύνου των δανείων.
- EBITDA. Υπολογίζεται με ενιαίο τύπο για όλες τις εισηγμένες — κέρδη προ φόρων + τόκοι − χρηματοοικονομικά έσοδα + αποσβέσεις — ώστε η σύγκριση να είναι ομοιογενής. Όπου η εταιρεία δημοσιεύει δικό της EBITDA, εμφανίζεται χωριστά στη σελίδα της.
- Καθαρά κέρδη. Είναι όσα αναλογούν στους μετόχους της μητρικής, χωρίς το μερίδιο των μη ελεγχουσών συμμετοχών σε θυγατρικές.
- Ποσοστιαίες μεταβολές. Υπολογίζονται πάντα ως προς την απόλυτη τιμή του προηγούμενου μεγέθους, ώστε μια ζημιά που μικραίνει να εμφανίζεται ως βελτίωση και όχι ως επιδείνωση.
Οι δείκτες
Κάθε δείκτης υπολογίζεται από τα πρωτογενή μεγέθη — δεν αντιγράφεται από τρίτες πηγές. Η στήλη «Καλύτερο» δείχνει την κατεύθυνση που θεωρείται ευνοϊκή στο site.
| Δείκτης | Τύπος | Κατηγορία | Καλύτερο | Τι σημαίνει |
|---|---|---|---|---|
| P/E | Τιμή μετοχής ÷ Κέρδη ανά μετοχή | Αποτίμηση | Χαμηλό | Πόσα χρόνια κερδών πληρώνεις για τη μετοχή. Χαμηλό = φθηνότερη — ή προβληματική. |
| P/BV | Τιμή μετοχής ÷ Λογιστική αξία ανά μετοχή | Αποτίμηση | Χαμηλό | Τιμή έναντι καθαρής θέσης. Κάτω από 1 σημαίνει ότι η αγορά αποτιμά κάτω από τα ίδια κεφάλαια. |
| EV/EBITDA | (Κεφαλαιοποίηση + Καθαρός δανεισμός) ÷ EBITDA | Αποτίμηση | Χαμηλό | Λαμβάνει υπόψη και το χρέος — γι' αυτό συγκρίνει καλύτερα εταιρείες με διαφορετική μόχλευση. |
| ROE | Καθαρά κέρδη ÷ Ίδια κεφάλαια | Κερδοφορία | Υψηλό | Πόσο αποδοτικά αξιοποιεί η διοίκηση τα κεφάλαια των μετόχων. |
| ROA | Καθαρά κέρδη ÷ Σύνολο ενεργητικού | Κερδοφορία | Υψηλό | Απόδοση επί του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων. |
| Περιθώριο EBITDA | EBITDA ÷ Πωλήσεις | Κερδοφορία | Υψηλό | Λειτουργική αποδοτικότητα, πριν από αποσβέσεις και τόκους. |
| Μερισματική απόδοση | Μέρισμα ανά μετοχή ÷ Τιμή | Μέρισμα | Υψηλό | Η ταμειακή απόδοση που εισπράττεις σήμερα. |
| Ποσοστό διανομής | Μέρισμα ÷ Καθαρά κέρδη | Μέρισμα | — | Πόσο από τα κέρδη μοιράζεται. Πολύ υψηλό ποσοστό μπορεί να μη διατηρείται. |
| Καθαρός δανεισμός / EBITDA | (Δανεισμός − Διαθέσιμα) ÷ EBITDA | Μόχλευση | Χαμηλό | Πόσα χρόνια EBITDA χρειάζονται για την αποπληρωμή. Αρνητικό = καθαρό ταμείο. |
| Ξένα προς ίδια κεφάλαια (D/E) | Σύνολο υποχρεώσεων ÷ Ίδια κεφάλαια | Μόχλευση | Χαμηλό | Πόσο στηρίζεται η εταιρεία σε δανεισμό έναντι ιδίων κεφαλαίων. |
| Κάλυψη τόκων | EBIT ÷ Τόκοι | Μόχλευση | Υψηλό | Πόσες φορές καλύπτουν τα λειτουργικά κέρδη τους τόκους. |
| Γενική ρευστότητα | Κυκλοφορούν ÷ Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις | Ρευστότητα | Υψηλό | Ικανότητα κάλυψης βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. |
Ο πίνακας δείχνει τους βασικούς δείκτες. Η σελίδα κάθε εταιρείας εμφανίζει 26 αριθμοδείκτες σε επτά κατηγορίες: κερδοφορία, ρευστότητα, φερεγγυότητα, δραστηριότητα, αποτίμηση, λειτουργικό κόστος και χρηματοοικονομική διάρθρωση. Ο μέσος ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης (CAGR) του τζίρου υπολογίζεται σε επίπεδο κλάδου και εμφανίζεται στο ευρετήριο κλάδων.
Σύγκριση με τον κλάδο
Το κεντρικό στοιχείο του Axion Metrics είναι ότι καμία τιμή δεν κρίνεται μόνη της. Κάθε δείκτης τοποθετείται στην κατανομή του κλάδου της εταιρείας, όχι της συνολικής αγοράς.
Τεταρτημόρια
Για κάθε δείκτη και κάθε κλάδο υπολογίζονται το 25ο εκατοστημόριο, η διάμεσος και το 75ο εκατοστημόριο. Οι τρεις ζώνες που προκύπτουν χρωματίζονται:
- Πράσινο — η εταιρεία βρίσκεται στο καλύτερο τεταρτημόριο του κλάδου.
- Κεχριμπάρι — βρίσκεται ανάμεσα στο 25ο και το 75ο εκατοστημόριο.
- Κόκκινο — βρίσκεται στο χειρότερο τεταρτημόριο.
Ο χρωματισμός είναι direction-aware: για το P/E «καλύτερο» σημαίνει χαμηλότερο, ενώ για το ROE σημαίνει υψηλότερο. Το ίδιο ισχύει και για τον καθαρό δανεισμό, όπου η αρνητική τιμή (καθαρό ταμείο) θεωρείται η καλύτερη δυνατή.
Μια τράπεζα με P/E 7 δεν είναι «φθηνότερη» από μια εταιρεία λογισμικού με P/E 18. Οι δύο κλάδοι αποτιμώνται διαφορετικά επειδή έχουν διαφορετική ανάπτυξη, ρίσκο και ένταση κεφαλαίου. Η σύγκριση αποκτά νόημα μόνο μεταξύ ομοειδών.
Όρια και γνωστοί περιορισμοί
- Ετήσια και εξαμηνιαία στοιχεία. Δεν καλύπτονται τριμηνιαία μεγέθη. Οι δείκτες αντανακλούν την τελευταία δημοσιευμένη περίοδο, όχι την τρέχουσα κατάσταση.
- Ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF). Δεν υπολογίζονται, καθώς δεν έχουν εξαχθεί οι επενδύσεις σε πάγια (capex). Ως προσέγγιση χρησιμοποιούνται οι λειτουργικές ταμειακές ροές.
- Καμία πρόβλεψη. Δεν περιλαμβάνονται εκτιμήσεις αναλυτών, τιμές-στόχοι ή forward πολλαπλάσια.
- Τράπεζες. Οι δείκτες που στηρίζονται σε EBITDA, μικτό κέρδος, κόστος πωλήσεων ή αποθέματα δεν έχουν έννοια για πιστωτικά ιδρύματα και παραλείπονται. Στη θέση τους εμφανίζονται τα κέρδη προ προβλέψεων αντί του EBITDA, ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων αντί του δανεισμού και ο δείκτης κόστους προς έσοδα αντί των εξόδων διοίκησης.