Κάλυψη δεδομένων
Το Axion Metrics καλύπτει τις εισηγμένες εταιρείες του Χρηματιστηρίου Αθηνών, με ετήσια χρηματοοικονομικά στοιχεία για τις χρήσεις 2020 έως 2025.
Τα στοιχεία εξάγονται από τις δημοσιευμένες ετήσιες οικονομικές εκθέσεις κάθε εταιρείας (ενοποιημένες καταστάσεις, όπου υπάρχουν) και επαληθεύονται χειροκίνητα ανά εταιρεία και ανά χρήση.
Πηγές & επαλήθευση
- Οικονομικά μεγέθη: ετήσιες οικονομικές εκθέσεις των εταιρειών (ισολογισμός, κατάσταση αποτελεσμάτων, ταμειακές ροές).
- Μετοχική σύνθεση & θυγατρικές: ετήσιες εκθέσεις και επίσημες γνωστοποιήσεις.
- Εταιρικά γεγονότα: ανακοινώσεις εταιρειών και του ΧΑ (αυξήσεις κεφαλαίου, split, μερίσματα, εξαγορές).
Κανόνες που τηρούνται
- Οι τιμές καταχωρούνται ακριβώς όπως στην πηγή — δεν αντιστρέφονται πρόσημα. Ζημιές παραμένουν αρνητικές.
- Όταν ένα έτος εμφανίζεται σε περισσότερες από μία εκθέσεις, υπερισχύει η πιο πρόσφατη (αναμορφωμένα στοιχεία).
- Για τις τράπεζες εφαρμόζονται ειδικές συμβάσεις: τα «έσοδα» αντιστοιχούν στα καθαρά έσοδα από τόκους, και οι «απομειώσεις» στις προβλέψεις πιστωτικού κινδύνου.
Οι δείκτες
Κάθε δείκτης υπολογίζεται από τα πρωτογενή μεγέθη — δεν αντιγράφεται από τρίτες πηγές. Η στήλη «Καλύτερο» δείχνει την κατεύθυνση που θεωρείται ευνοϊκή στο site.
| Δείκτης | Τύπος | Κατηγορία | Καλύτερο | Τι σημαίνει |
|---|---|---|---|---|
| P/E | Τιμή μετοχής ÷ Κέρδη ανά μετοχή | Αποτίμηση | Χαμηλό | Πόσα χρόνια κερδών πληρώνεις για τη μετοχή. Χαμηλό = φθηνότερη — ή προβληματική. |
| P/BV | Τιμή μετοχής ÷ Λογιστική αξία ανά μετοχή | Αποτίμηση | Χαμηλό | Τιμή έναντι καθαρής θέσης. Κάτω από 1 σημαίνει ότι η αγορά αποτιμά κάτω από τα ίδια κεφάλαια. |
| EV/EBITDA | (Κεφαλαιοποίηση + Καθαρός δανεισμός) ÷ EBITDA | Αποτίμηση | Χαμηλό | Λαμβάνει υπόψη και το χρέος — γι' αυτό συγκρίνει καλύτερα εταιρείες με διαφορετική μόχλευση. |
| ROE | Καθαρά κέρδη ÷ Ίδια κεφάλαια | Κερδοφορία | Υψηλό | Πόσο αποδοτικά αξιοποιεί η διοίκηση τα κεφάλαια των μετόχων. |
| ROA | Καθαρά κέρδη ÷ Σύνολο ενεργητικού | Κερδοφορία | Υψηλό | Απόδοση επί του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων. |
| Περιθώριο EBITDA | EBITDA ÷ Πωλήσεις | Κερδοφορία | Υψηλό | Λειτουργική αποδοτικότητα, πριν από αποσβέσεις και τόκους. |
| Μερισματική απόδοση | Μέρισμα ανά μετοχή ÷ Τιμή | Μέρισμα | Υψηλό | Η ταμειακή απόδοση που εισπράττεις σήμερα. |
| Ποσοστό διανομής | Μέρισμα ÷ Καθαρά κέρδη | Μέρισμα | — | Πόσο από τα κέρδη μοιράζεται. Πολύ υψηλό ποσοστό μπορεί να μη διατηρείται. |
| Καθαρός δανεισμός / EBITDA | (Δανεισμός − Διαθέσιμα) ÷ EBITDA | Μόχλευση | Χαμηλό | Πόσα χρόνια EBITDA χρειάζονται για την αποπληρωμή. Αρνητικό = καθαρό ταμείο. |
| Δανειακή μόχλευση | Σύνολο υποχρεώσεων ÷ Ίδια κεφάλαια | Μόχλευση | Χαμηλό | Πόσο στηρίζεται η εταιρεία σε δανεισμό έναντι ιδίων κεφαλαίων. |
| Κάλυψη τόκων | EBIT ÷ Τόκοι | Μόχλευση | Υψηλό | Πόσες φορές καλύπτουν τα λειτουργικά κέρδη τους τόκους. |
| Γενική ρευστότητα | Κυκλοφορούν ÷ Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις | Ρευστότητα | Υψηλό | Ικανότητα κάλυψης βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. |
| Ποιότητα κερδών | Λειτουργικές ταμειακές ροές ÷ Καθαρά κέρδη | Ποιότητα | Υψηλό | Πόσο από τα λογιστικά κέρδη γίνονται πραγματικά μετρητά. Πάνω από 100% = ισχυρή ποιότητα. |
| Ανάπτυξη εσόδων (CAGR) | (Πωλήσεις τελ. έτους ÷ Πωλήσεις αρχ. έτους)^(1/έτη) − 1 | Ανάπτυξη | Υψηλό | Μέσος ετήσιος ρυθμός αύξησης του τζίρου στην πενταετία. |
Ο πίνακας δείχνει τους βασικούς δείκτες. Το πλήρες σύνολο περιλαμβάνει περισσότερους δείκτες αποτίμησης, κερδοφορίας, ρευστότητας, μόχλευσης και μερίσματος ανά εταιρεία και χρήση.
Σύγκριση με τον κλάδο
Το κεντρικό στοιχείο του Axion Metrics είναι ότι καμία τιμή δεν κρίνεται μόνη της. Κάθε δείκτης τοποθετείται στην κατανομή του κλάδου της εταιρείας, όχι της συνολικής αγοράς.
Τεταρτημόρια
Για κάθε δείκτη και κάθε κλάδο υπολογίζονται το 25ο εκατοστημόριο, η διάμεσος και το 75ο εκατοστημόριο. Οι τρεις ζώνες που προκύπτουν χρωματίζονται:
- Πράσινο — η εταιρεία βρίσκεται στο καλύτερο τεταρτημόριο του κλάδου.
- Κεχριμπάρι — βρίσκεται ανάμεσα στο 25ο και το 75ο εκατοστημόριο.
- Κόκκινο — βρίσκεται στο χειρότερο τεταρτημόριο.
Ο χρωματισμός είναι direction-aware: για το P/E «καλύτερο» σημαίνει χαμηλότερο, ενώ για το ROE σημαίνει υψηλότερο. Το ίδιο ισχύει και για τον καθαρό δανεισμό, όπου η αρνητική τιμή (καθαρό ταμείο) θεωρείται η καλύτερη δυνατή.
Μια τράπεζα με P/E 7 δεν είναι «φθηνότερη» από μια εταιρεία λογισμικού με P/E 18. Οι δύο κλάδοι αποτιμώνται διαφορετικά επειδή έχουν διαφορετική ανάπτυξη, ρίσκο και ένταση κεφαλαίου. Η σύγκριση αποκτά νόημα μόνο μεταξύ ομοειδών.
Όρια και γνωστοί περιορισμοί
- Ετήσια στοιχεία. Δεν καλύπτονται τριμηνιαία μεγέθη. Οι δείκτες αντανακλούν την τελευταία δημοσιευμένη χρήση, όχι την τρέχουσα κατάσταση.
- Ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF). Δεν υπολογίζονται, καθώς δεν έχουν εξαχθεί οι επενδύσεις σε πάγια (capex). Ως προσέγγιση χρησιμοποιούνται οι λειτουργικές ταμειακές ροές.
- Καμία πρόβλεψη. Δεν περιλαμβάνονται εκτιμήσεις αναλυτών, τιμές-στόχοι ή forward πολλαπλάσια.
- Τράπεζες. Οι δείκτες EV/EBITDA και καθαρού δανεισμού δεν έχουν την ίδια έννοια για πιστωτικά ιδρύματα και παραλείπονται ή ερμηνεύονται με προσοχή.